行动传统劲旅黑丝 91，“三中一华”+国泰君安承销总金额（含股权和债券）仍然紧紧稳住前五，吉利证券本年则掉出前十位列12位。

编者按：

投行业务有彰着的周期性，受宏不雅经济波动的影响，有本钱市集景气度的要素，也跟刊行节拍精采关系。

连年来投行市集合座遇冷，但咱们发现，依然有券商宛如执意的磐石，在窘境中信守阵脚；也有券商正在斩断重重拦截与围困，奋力开拓出一条康庄通衢；更有券商于逆势中朝上滋长。虽然，亦有券商在这场行业洗牌中，缓缓隐私于时间波浪，化为本钱市集长河里的点点过往。

但唯有实在的硬汉，方能在这场“极冷”中傲然挺立。岁末将至，时间周报X时间财经推出“2024最强承销商”系列报谈，试丹青下券商投行们在本钱市聚积新的坐标，寻找最有后劲的“一流投行”。

2024年接近尾声，跟着公共经济情势及外洋风景的变化，中国本钱市集也在不断转换，不断更新。券商是本钱市集的珍藏参与者，投行更是融资、并购重组和IPO的中介桥梁。

在市集更加复杂的环境中，券商也在积极符合新的经济情势。而2024年，科技自立自立已成为鼓舞行业发展的珍藏成见。时间财经获悉，2024年券商投行业务的评估使命要点也将围绕支合手科技自立自立伸开，券商投行间的角力也将步入新的赛谈。

追忆2024年，券商投行承销得益何如？哪些券商名列三甲？哪些券商逆势解围？让咱们奴隶“2024最强承销商”榜单一探讨竟。

时间财经据Wind数据整理，限制2024年12月15日（全文说起的本年数据均为限制该日历的数据），假想96家券商投行有承销数据，行动传统劲旅，“三中一华”（中信证券、中信建投证券、华泰证券、中金公司）与国泰君安承销总金额仍然紧紧稳住前五，吉利证券本年则掉出前十位列12位。

比拟客岁，本年承销总金额前十的券商中，中国星河排行飞腾5名，踏进前十，位列第7。但值多礼贴的是，星河证券本年以来暂时莫得股权承销技俩，全靠债券承销撑合手界限。此外，华鑫证券和太平洋证券是统统券商中排行飞腾最快的两家，均飞腾17名，分列第48位和49位。

2024年券商投行总承销金额前二十名。图表来源：时间财经

“三中一华”+国君稳居前五，民生下滑严重

尽管本年投行业务环境有变，在IPO和再融资刊行节拍较缓的大环境下，券商投行业务短期遇阻，一些以投行业务见长的公司均受到不同进度的冲击，投行股权业务承销数目及承销金额均大幅受影响，但也有部分公司通过债券承销逆势解围，砥柱中流。

在时间周报X时间财经推出的“2024最强承销商”榜单中，限制12月15日数据，总承销金额（含股权和债券）居首的仍旧是“券业头部”中信证券，以21066.62亿元总承销金额位列第一，亦然全市集惟逐个家承销金额开始2万亿的券商。

值得称谈的是，中信证券如斯高大的合座界限，本年受市集环境影响并不大，只是较客岁全年下滑一百多亿元。2023年全年，中信证券的总承销金额为21203.72亿元。

头部的前五席排行皆未发生变化，除中信证券稳居首位，位列第二到第五名的仍然是中信建投证券、华泰证券、中金公司及国泰君安，以上券商投行亦然全市集总承销界限开始万亿的5家。

本年年内照旧落地的“航母级券商”——“国君+海通”将合手续参加业务整合阶段，海通证券本年排行尽管下滑3名，但依旧位列前十，投行股权及债券承销基础皆仍在。但关于以前两家头部券商进行业务整合后，投行业务走向将何如，业内尚无定论。

华南又名股权承作念东谈主士向时间财经暗示，“两家头部券商整合，在投行业务方面，细目包括质控、内核体系的整合，业务团队磨合等，通过券业并购，进行业务资源的整合以前将成为行业常态。”该东谈主士合计，两家券商整合后品牌影响力或将取得普及，业务契机可能有所增多，但具体实行情况仍要看市局面情况。

本年投行总承销金额排行前十的券商中，仅2家排行下滑，分辨是海通证券和光大证券，比拟客岁皆下滑3名，位列第9和第10。东方证券、中国星河和申万宏源证券排行有所飞腾，比拟客岁分辨飞腾2名、5名和2名，位列第6、第7和第8。

总承销金额前十的券商中，仅有中国星河莫得股权承销业务数据，申万宏源也主攻债券，股权承销金额只是唯有1.89亿元。

不异受券业并购的影响，此前被称作“投行黑马”的民生证券本年施展不尽如东谈主意，总承销金额排行下滑15名。2023年全年民生证券的总承销金额仍有954.70亿元，本年限制12月15日仅350.56亿元。除行动民生证券传统执意的股权承销业务受大环境影响下滑外，被国联证券并购一事或也对其本年的业务有所影响。

又名券贸易内东谈主士告诉时间财经，“不少民生的团队皆被其他家挖走了，本年的整合关于团队、公司架构等均有较大影响，影响本年的承销数据也诅咒常平常的。”

有中小券商靠债券承销逆势增长

2024年，尽管环境面对挑战，不少券商靠发展债券承销业务逆势增长，排行普及最多的2家券商飞腾了17位，基本皆是归功于债券承销业务大幅增长。

增长位次最多的华鑫证券和太平洋证券同步飞腾17名。其中，华鑫证券暂无股权承销技俩数据，债券承销金额则比拟客岁全年增长接近100亿元；太平洋证券股权承销金额也较少，仅3.86亿元，而债券承销金额则从客岁的124.48亿元增长至204.63亿元。两家券商的债券承销业务不错说是迎来质的飞跃。

也有券商因债券承销界限缩减排行下滑，本年总承销金额跌出前十的吉利证券则是其中之一。2023年全年其债券承销金额仍有3794.71亿元，而本年限制12月15日债券承销金额为3487.66亿元，导致其排行下滑3位，以3512.57亿元总承销金额位列第12名。

事实上，本年券商投行合座承销技俩增长基本皆来自债券业务。据了解，本年中证协将95家公司纳入券商投行业务质地评价，评价的总技俩数较2023年增多了644个，主若是债券技俩，其余类型的技俩数目均减少。其中，IPO技俩数目减少了247个，再融资技俩减少了108个，债券技俩增多了1072个，财务护士人技俩减少了33个；股转公司（北交所）技俩减少了40个。

在评估方朝上，本年中证协已对《证券公司投行业务质地评价办法》进行改造与征求行业意见，接洽新增“新股估值订价才能”专项评价成见，此外也凸起对劳动新质坐蓐力和要津中枢时期的指挥作用，接洽优化“投行支合手高水平科技自立自立”成见，从本年的评级安排来看，特殊怜惜2024年券商投行支合手高水平科技自立自立情况，与业内东谈主士表述的兴趣新质坐蓐力成见相符。

上述投行承作念东谈主士告诉时间财经，“本年的行业环境更加强调并购，因此关于投行的撮合才能、价值判断才能等方面皆提议了更高条件，除了移交监管的问询外，并购业务更珍藏的是往来各方利益的均衡。大公司科罚的才能或将取得更猛进度的开释。”

其还补充谈，“有限的IPO契机皆留给了实在具有科创属性的公司。空洞以上呈报，大券商发展投行业务在以前将更有上风黑丝 91，小券商的颓势也将清晰得更加彰着。”